Как скажется повышение ключевой ставки в долгосрочной перспективе

Банк России по итогам заседания совета директоров, которое состоялось 14 сентября, принял решение об увеличении ключевой ставки на 0,25 п.п. и теперь она составляет 7,5%.

Хочу напомнить, что ключевая ставка повышена впервые с 2014 года. Это дает мне все основания говорить о том, что экономическая ситуация в нашей стране лишь усугубляется, в пользу моих слов выступает и заявление регулятора о том, что к концу 2019 года инфляция может вырасти до 5,5%.

Проведенное повышение ключевой ставки неуклонно способствует сохранению положительных реальных процентных ставок по депозитам, что поддерживает привлекательность сбережений. Конечно, рынок молниеносно отреагировал на новость о повышении ключевой ставки и сейчас рубль демонстрирует более позитивную динамику, нежели в августе.

Центробанк принял верное и очень своевременное решение, которое позволило сдержать обрушение рубля и заложить фундамент для его укрепления. Конечно, для ЦБ ключевым фактором являлось именно ускорение инфляции и хорошо, что он смог увидеть реальную угрозу инфляции в августовском падении рубля. Важным фактором остаются и санкции. Оптимизм, который был вызван повышением ключевой ставки, может быть развеян в любой момент, поскольку угроза санкций все еще сохраняется. Вводимые против России санкции с каждым разом становятся все опаснее для экономической стабильности. Именно санкции стали определять направление курса рубля. Еще не так давно многие эксперты мечтали о том, чтобы рубль не зависел от нефти и, как мне кажется, не такую замену черному золоту они ожидали наблюдать.

Напомню, что еще 4 сентября глава ЦБ Эльвира Набиуллина признала, что факторов, говорящих в пользу снижения ставки, немного, и значительное число факторов говорят в пользу сохранения ставки. В то же время было объявлено, что есть и такие факторы, которые позволяют всерьез задуматься о повышении ставки. Теперь можно с уверенностью сказать, что августовское падение рубля стало основным фактором, говорящим в пользу повышения ключевой ставки.

Автор: Финансовый советник – Еремейко Екатерина, компания “Шумаков и Партнеры”

Источник