Инвестиционное предложение Best Buy Co. Inc.

Best Buy Co. Inc. — американская компания, владеющая крупной сетью магазинов бытовой электроники и сопутствующих товаров. Входит в Fortune 1000, крупнейший ритейлер потребительской бытовой электроники на рынке США и Канады (около 17 % рынка). Изначально называлась Sound of Music, поменяв название на современное в 1983 году. Компания имеет 1150 магазинов в США, Канаде и Китае, планируя увеличить их число до 1800 (включая 1400 магазинов на территории США).


Журнал Business Week присвоил Best Buy 43-е место в списке самых инновационных компаний мира за модель развития сети магазинов. Best Buy придерживается концепции ориентации на покупателя, поэтому нередко магазины направлены на определённую целевую аудиторию, например, родителей школьников или компьютерных энтузиастов. Best Buy имеет ряд собственных брендов электроники и торговых марок, включая Insignia, Geek Squad, Dynex, Future Shop и другие.

— Акции Best Buy существенно опережают индекс S&P 500 по доходности. Заметим, что за последние полгода они принесли почти 20%, тогда как американский индекс широкого рынка S&P 500 – около 3,4%.

— Чистая прибыль Best Buy во втором квартале увеличилась с $198 млн годом ранее до $209 млн. Выручка в отчетном периоде увеличилась с $8,5 млрд годом ранее до $8,9 млрд, также превысив ожидания аналитиков в $8,7 млрд. Сопоставимые продажи, в свою очередь, повысились на 5,4%, в то время как аналитики прогнозировали их рост лишь на 2,1%. Кроме того, Best Buy улучшила прогнозы на год — ожидается, что операционная прибыль увеличится в текущем финансовом году на 4-9%, а выручка – на 4%, хотя ранее прогнозировалось 3,5%-8,5% и 2,5% соответственно.

— Бумаги компании Best Buy продолжают оставаться привлекательным инструментом для инвесторов. Уход с рынка ряда конкурентов, а именно Sears Holdings, HHGregg и RadioShack, открывает компании больше возможностей для развития бизнеса, при этом дальнейшее расширение бизнеса в сфере онлайн-продаж будет способствовать улучшению финансовых результатов компании. Примечательно, что в минувшем квартале онлайн-продажи Best Buy выросли на 31,2% г/г и составили $1,1 млрд.

— Best Buy внедрила несколько новых инициатив. В частности, появилась такая услуга, как «Умный дом» при сотрудничестве с американской фирмой Vivint, а также была запущена пилотная программа «Домашний советник» (In-Home Advisor), которая помогает семьям внедрять новые технологии в свой дом. Запуск данной программы ожидается к концу текущего года, а доступна она будет по всей стране.

— Акции Best Buy подешевели, при этом снижение котировок наблюдалось в день публикации квартальной отчетности (28 августа), когда бумаги компании отступили более чем на 11%, несмотря на позитивные финансовые результаты и прогнозы на весь текущий фискальный год.

Между тем, СЕО компании Хьюберт Джоли (Hubert Joly) подчеркнул, что более высокие, нежели ожидалось, темпы роста сопоставимых продаж связаны с возросшим внутренним спросом на технологии (телефоны, телевизоры и прочее). Однако, он отметил, что обнадеживаться по поводу столь высоких темпов роста продаж пока не стоит.

Прогноз S-partners: Мы полагаем, что рынок излишне пессимистично воспринял слова СЕО относительно темпов роста продаж в минувшем квартале, и просадку акций Best Buy рассматриваем в качестве удачного момента для открытия лонгов. По нашей оценке у акций Best Buy есть потенциал роста в ближайшие полгода до целевого уровня $70 или 33% с текущих уровней.

Компания Биржа Тикер Текущая цена Целевая Цена Потенциал роста
Best Buy Inc. NYSE BBY 52.76 70.00 33%
© 2016-2017 Инвестиционный бутик Шумаков и Партнеры